Fondamenti della gestione quantitativa del rischio nel trading

La gestione del rischio nel trading quantitativo non consiste nell’evitare le perdite, ma nel comprendere la loro distribuzione e assicurarsi che nessun singolo evento o sequenza di eventi possa rimuoverti dal gioco. Molti trader imparano le regole di dimensionamento delle posizioni come formule senza comprendere il ragionamento statistico che le sta dietro, il che significa che applicano le regole correttamente in situazioni familiari e le abbandonano completamente in quelle sconosciute. Alla fine del corso sarete in grado di spiegare cosa misura e cosa non misura il Value at Risk (VaR), descrivere le ipotesi alla base dell’ottimizzazione del portafoglio media-varianza e dove queste ipotesi si rompono, calcolare e interpretare il rapporto Sharpe nel contesto, comprendere le metriche di drawdown e perché il drawdown massimo è un indicatore ritardato piuttosto che predittivo e spiegare la logica alla base degli approcci di dimensionamento delle posizioni, inclusi i metodi fissi frazionali e i criteri di Kelly. Cosa imparerai: - Distribuzioni di probabilità dei rendimenti: perché la distribuzione normale sottovaluta il tail risk nei mercati reali - Value at Risk: metodi parametrici, simulazione storica e Monte Carlo - e i limiti di ciascuno - Expected Shortfall (CVaR): perché è preferito al VaR per la segnalazione del rischio e cosa misura effettivamente - Ottimizzazione della varianza media: costruzione efficiente della frontiera, input di correlazione e sensibilità all'errore di stima - Sharpe ratio, Sortino ratio e Calmar ratio: cosa premia ciascuno e a quali ambienti di mercato si adatta ciascuno - Analisi del drawdown: drawdown massimo, drawdown medio, periodo di recupero e cosa rivelano sul profilo di rischio di una strategia - Fondamenti del dimensionamento delle posizioni: dimensionamento frazionario fisso e logica matematica del criterio di Kelly - Limiti di rischio e gestione dell’esposizione: esposizione lorda, esposizione netta e vincoli di concentrazione settoriale Il corso è strutturato come una progressione di letture concettuali, ognuna delle quali costruisce una componente del quadro generale del rischio. Gli esempi lavorati utilizzano scenari numerici semplificati per illustrare concetti astratti. Questo corso è progettato per le persone nuove al trading quantitativo che vogliono comprendere rigorosamente la gestione del rischio, così come per i trader discrezionali che passano a un approccio più sistematico. Non è richiesto alcun background precedente in statistica o finanza quantitativa: i concetti di base sono introdotti da zero. Questo corso è informativo ed educativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento.