Fondamenti di arbitraggio statistico: Pairs Trading e Mean Reversion

L'arbitraggio statistico sembra una garanzia di profitto: trova due asset che si muovono insieme, vendi quello costoso, acquista quello economico e attendi che convergano. La realtà è più esigente: la relazione deve essere statisticamente valida, stabile nel tempo e abbastanza grande da trarre profitto dai costi di transazione. Molti aspiranti trader quantitativi scoprono questo solo dopo aver testato una strategia che sembra eccellente sulla carta e ha scarse prestazioni nei mercati dal vivo. Alla fine di questo corso sarete in grado di spiegare la differenza tra correlazione e cointegrazione e perché la cointegrazione è il test corretto per una relazione di trading di coppie, descrivere cosa è una serie temporale stazionaria e perché la stazionarietà è richiesta per i segnali di inversione media, interpretare un segnale di spread Z-score e capire cosa rappresentano statisticamente le soglie, identificare le ipotesi chiave dietro il trading di coppie e le condizioni in cui tali ipotesi vengono violate e capire come i costi di transazione, lo slittamento e i requisiti di capitale influenzano la fattibilità dell'arbitraggio statistico. Cosa imparerai: - Correlazione vs. cointegrazione: perché due asset possono essere correlati senza avere uno spread che ritorna alla media - Stazionarità: il test Augmented Dickey-Fuller spiegato concettualmente e il suo ruolo nella selezione delle coppie - Lo spread: costruzione di un hedge ratio utilizzando la regressione dei minimi quadrati ordinari e interpretazione dei residui - Segnali Z-score: calcolo delle soglie di entrata e uscita e livello di confidenza che implicano - Criteri di selezione delle coppie: relazione economica, validazione statistica e considerazioni di liquidità - Velocità di reversione media: tempo di dimezzamento della reversione media e suo effetto sul periodo di mantenimento della strategia e sull'efficienza del capitale - Modalità di fallimento comuni: cambio di regime, divergenza dello spread e notizie fondamentali come trigger di rottura dell'arbitraggio - Proprietà neutrali rispetto al mercato: perché l'arbitraggio statistico è progettato per essere neutrale rispetto al dollaro e quali rischi residui rimangono Il corso è strutturato come una serie di letture concettuali con esempi numerici lavorati che illustrano ciascun concetto statistico. Ogni modulo si chiude con un esercizio di autovalutazione.Il materiale progredisce dai concetti di base delle serie temporali attraverso la costruzione di coppie e la generazione di segnali. Questo corso è progettato per le persone nuove per l'arbitraggio statistico e le strategie quantitative che desiderano una rigorosa base concettuale.Non è richiesto alcun background precedente nelle statistiche oltre la probabilità di base - tutti i concetti chiave sono introdotti dai primi principi.Questo corso è informativo ed educativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento.