Fondements du trading de contrats à terme sur matières premières

Les marchés à terme des matières premières sont parmi les plus anciens marchés financiers existants et ils servent un but fondamentalement différent des marchés d'actions: ils permettent aux producteurs et aux consommateurs de biens physiques de gérer l'incertitude des prix. Le rôle du spéculateur sur ces marchés est tout aussi important - fournir des liquidités et absorber le risque que les hedgeurs veulent transférer. À la fin de ce cours, vous serez en mesure d'expliquer comment un contrat à terme est structuré, y compris la taille du contrat, la valeur de tick, les exigences de marge et le type de règlement, décrire la différence entre le contango et le backwardation dans une structure à terme à terme et ce que chacun implique sur la dynamique de l'offre et de la demande, comprendre la relation entre les prix au comptant et les prix à terme, y compris le modèle de coût de portage, identifier les principaux facteurs de prix sur les marchés à terme du pétrole brut, de l'or et de l'agriculture, et interpréter le rapport des engagements des traders de la CFTC comme indicateur du positionnement du marché. Ce que vous apprendrez: - Mécanique des contrats à terme: spécifications standardisées, marge initiale, marge de variation et évaluation au prix du marché - Contrats physiques vs. règlement en espèces : comment le règlement diffère entre le pétrole brut, l'or et les contrats à terme agricoles - Le modèle de coût de transport: comment les coûts de stockage, les taux d'intérêt et le rendement de commodité déterminent le prix des contrats à terme par rapport au spot - Contango et backwardation: formes de courbes de termes structurels, ce qui les entraîne et leurs implications pour le rendement des rouleaux - Les fondamentaux du marché du pétrole brut : l’offre (production de l’OPEP, schiste américain), la saisonnalité de la demande et les stocks comme moteurs des prix - Les fondamentaux du marché de l'or : taux d'intérêt réels, force du dollar, demande des banques centrales et son double rôle de matière première et d'actif financier - Les fondamentaux des contrats à terme agricoles: rapports de récolte, risque météorologique, tendances saisonnières et données sur les superficies plantées - Engagements des Traders: positionnement du hedger commercial, du grand spéculateur, du petit spéculateur et comment lire les données Le cours est structuré en lectures conceptuelles qui progressent de la mécanique des contrats à la structure du marché et aux facteurs fondamentaux spécifiques aux matières premières. Des exemples pratiques illustrent les calculs du coût de transfert et le rendement de roulement dans les marchés contango et backwardés. Ce cours est conçu pour les personnes qui sont nouvelles aux contrats à terme sur matières premières et qui veulent une base conceptuelle rigoureuse. Aucune expérience préalable en matière de contrats à terme ou de matières premières n'est requise. Ce cours est informatif et éducatif et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement.