Temettü İskonto Modeli Çalışma Kitabı: Temettü Hisselerini Adım Adım Değerleme

Güvenebileceğiniz DDM değerlemeleri oluşturmak, aritmetiği tekrar tekrar uygulamayı, varsayımlarınızı test etmeyi ve çıktının her bir girdiye ne kadar duyarlı olduğunu anlamayı gerektirir. Bu çalışma kitabı tam da bunu sunar — yapılandırılmış sayısal alıştırmalar, hassasiyet analizi şablonları ve temsili temettü ödeyen şirketleri kullanan vaka çalışmaları. Bu kursun sonunda, sıfırdan tam bir Gordon Growth Model değerlemesi yapabilecek, yüksek büyüme ve istikrarlı faza sahip iki aşamalı bir DDM oluşturabilecek, çeşitli büyüme ve iskonto oranı varsayımlarına göre değerlemenin nasıl değiştiğini gösteren bir hassasiyet tablosu üretebilecek ve ödeme oranı ile serbest nakit akışı kapsamını kullanarak temettü güvenliğini değerlendirebileceksiniz. Neler öğreneceksiniz: - Gordon Growth Model kullanarak istikrarlı bir temettü hissesinin içsel değerini adım adım hesaplama - CAPM kullanarak gerekli getiriyi tahmin etme: beta, risksiz oran ve özkaynak risk primi girdileri - Özkaynak karlılığı ve elde tutma oranını kullanarak sürdürülebilir büyüme oranını hesaplama - 1-5. yıllar için açık temettü tahminleri ve bir terminal değer ile iki aşamalı bir DDM modeli oluşturma - Gerekli getiri (±%1) ve büyüme oranı (±%0.5) boyutlarında bir hassasiyet tablosu oluşturma - Temettü güvenliğini analiz etme: ödeme oranı, kazanç kapsamı ve serbest nakit akışı kapsamı çalışma sayfaları - DDM içsel değerini mevcut piyasa fiyatıyla karşılaştırma ve ima edilen güvenlik marjını karakterize etme - DDM'yi iki zıt şirkete uygulama: istikrarlı bir kamu hizmeti şirketi ve büyüyen bir temel tüketim malları firması Her modül, tam olarak çözülmüş bir sayısal örnek ve ardından kendi pratiğiniz için boş bir şablon sunar. Hassasiyet analizi şablonları doğrudan kullanım için biçimlendirilmiştir. Kontrol listeleri, bir değerleme çıktısını kabul etmeden önce tüm girdileri kontrol ettiğinizden emin olmanızı sağlar. Bu kurs, pratik DDM modelleme becerileri geliştirmek isteyen finans öğrencileri ve yatırımcılar için tasarlanmıştır. Temel cebir ve paranın zaman değeri bilgisi varsayılmaktadır. Bu içerik tamamen eğitimsel ve bilgilendiricidir; finansal tavsiye niteliği taşımaz.