รากฐานของการบริหารพอร์ตโฟลิโอตราสารหนี้

ตราสารหนี้มักถูกอธิบายว่าเป็นส่วนที่น่าเบื่อของการเงิน — จนกระทั่งอัตราดอกเบี้ยมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วหรือผู้ออกรายใหญ่ผิดนัดชำระหนี้ การบริหารพอร์ตโฟลิโอพันธบัตรให้ดีต้องอาศัยความเข้าใจในชุดแนวคิดเชิงวิเคราะห์ เช่น duration, convexity, พลวัตของ yield curve, credit spreads ซึ่งไม่มีความคล้ายคลึงโดยตรงกับการลงทุนในหุ้น สำหรับนักลงทุนหรือผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินที่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้ รากฐานเหล่านี้เป็นสิ่งที่ไม่สามารถต่อรองได้ เมื่อสิ้นสุดหลักสูตรนี้ คุณจะสามารถอธิบายและคำนวณ modified duration และ convexity สำหรับพันธบัตรหรือพอร์ตโฟลิโอ ตีความรูปร่างของ yield curve และความหมายต่อการจัดวางพอร์ตโฟลิโอ และอธิบายมิติสำคัญของความเสี่ยงด้านเครดิตในตราสารหนี้ได้ สิ่งที่คุณจะได้เรียนรู้: - พื้นฐานการกำหนดราคาพันธบัตร: ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างราคาและผลตอบแทน และเหตุผลที่มันมีอยู่ - Duration: Macaulay duration และ modified duration — สิ่งที่พวกเขาวัดและวิธีการใช้งาน - Convexity: เหตุใด duration เพียงอย่างเดียวจึงประเมินการเปลี่ยนแปลงราคาต่ำไปสำหรับการเคลื่อนไหวของผลตอบแทนที่มาก และ convexity ปรับแก้สิ่งนี้ได้อย่างไร - รูปร่างของ Yield curve: ปกติ, แบน, กลับหัว และโค้งนูน — และสิ่งที่แต่ละรูปร่างบ่งบอกเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ย - Key rate duration: การวัดความอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหว ณ จุดเฉพาะตามแนว yield curve - Credit risk: ความน่าจะเป็นของการผิดนัดชำระหนี้, การสูญเสียเมื่อผิดนัดชำระหนี้, อันดับเครดิต และพลวัตของ credit spread - Immunisation: วิธีที่การจับคู่ duration ปกป้องพอร์ตโฟลิโอตราสารหนี้จากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย - Yield curve และนโยบายการเงิน: การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางส่งผลผ่านตลาดพันธบัตรได้อย่างไร หลักสูตรนี้จัดโครงสร้างเป็นลำดับของการอ่านแนวคิด โดยแต่ละส่วนจะต่อยอดจากส่วนก่อนหน้าและมีพื้นฐานจากตัวอย่างเชิงตัวเลข แบบฝึกหัดประเมินตนเองจะขอให้คุณคำนวณ duration และตีความสถานการณ์ yield curve ก่อนที่จะก้าวหน้าต่อไป คำถามเพื่อการสะท้อนความคิดจะสำรวจว่าแต่ละแนวคิดนำไปใช้กับพอร์ตโฟลิโอตราสารหนี้ประเภทต่างๆ ได้อย่างไร หลักสูตรนี้ออกแบบมาสำหรับนักลงทุน, นักศึกษาการเงิน และผู้เชี่ยวชาญที่เพิ่งเริ่มต้นกับ fixed income analytics ความคุ้นเคยพื้นฐานกับแนวคิดการกำหนดราคาพันธบัตรจะเป็นประโยชน์แต่ไม่จำเป็น เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน