REIT Analysis Workbook: Bewertung und Vergleich von Immobilienfonds

Das Verständnis der Funktionsweise von REITs ist die Grundlage. Zu wissen, wie man einen REIT tatsächlich bewertet – indem man sein Zusatzpaket liest, es mit Branchenkollegen vergleicht und entscheidet, ob die Dividende nachhaltig ist – erfordert einen praktischen Prozess. Dieser Arbeitsbuchkurs bietet diesen Prozess und führt Sie durch die analytischen Schritte bei realistischen REIT-Szenarien von der ersten Zahl bis zum endgültigen Urteil. Am Ende dieses Kurses werden Sie in der Lage sein, FFO und AFFO aus einer REIT-Gewinn- und Verlustrechnung zu berechnen und zu interpretieren, die Dividendennachhaltigkeit anhand der Ausschüttungsquote und des Bilanzverschuldungsgrades zu bewerten, zwei REITs innerhalb desselben Sektors anhand einer strukturierten Scorecard zu vergleichen und eine grundlegende Screening-Checkliste anzuwenden, um REIT-Kandidaten zu identifizieren, die eine tiefergehende Analyse wert sind. Was Sie lernen werden: - Navigation in einem REIT-Ergänzungsdatenpaket: Welche Tabellen sind wichtig und worauf ist zu achten? - FFO und AFFO aus dem ausgewiesenen Konzernergebnis berechnen: Schritt-für-Schritt-Anpassungsprozess - Beurteilung der Dividendensicherheit: FFO-Ausschüttungsquote, Schulden-zu-EBITDA und Zinsdeckung - Same-Store NOI-Wachstum als Maß für die operative Qualität: Wie man es extrahiert und interpretiert - Vergleich zweier Industrie-REITs auf einer strukturierten Scorecard: Belegung, Mietdauer und Mietwachstum - Zinssensibilitätsanalyse: Modellierung der Auswirkungen einer Zinserhöhung auf die Nettozinsmarge eines Hypotheken-REITs - Erstellen einer REIT-Screening-Checkliste: Sektor, Rendite, FFO-Ausschüttung, Hebelwirkung und Management-Tracking-Rekord - Interpretation der Guidance und des Ausblicks eines REIT in einer Ergebnisveröffentlichung Jedes Modul enthält einen realistischen, aber fiktiven REIT-Dokumentenauszug - eine Gewinn- und Verlustrechnung, eine ergänzende Datentabelle oder eine Gewinnmitteilung - und führt Sie mit Schritt-für-Schritt-Anweisungen und einem Arbeitsblatt durch die Analyse.Annotierte Antwortschlüssel erklären häufige Interpretationsfehler.Eine abschließende Capstone-Übung fordert Sie auf, zwei fiktive REITs im selben Sektor zu vergleichen und eine kurze schriftliche Bewertung vorzubereiten. Dieser Kurs richtet sich an Privatanleger mit grundlegenden Kenntnissen der Aktienanalyse, die diese Kenntnisse auf REITs ausweiten möchten, sowie an Finanzberater und Vermögensverwaltungsstudenten, die sich noch nicht mit Immobilienwerten beschäftigen. Kenntnisse in den Bereichen Gewinn- und Verlustrechnungen und Dividenden sind hilfreich, aber nicht zwingend erforderlich.