Основы экономического и отраслевого анализа

Даже самая лучшая компания в ухудшающейся отрасли или экономике, пострадавшей от рецессии, будет с трудом обеспечивать прибыль, которую может предложить анализ, сосредоточенный исключительно на фирме. Анализ сверху вниз - понимание макроэкономической среды и отраслевого контекста до изучения отдельной компании - является основополагающим для строгого фундаментального исследования. К концу этого курса вы сможете определить текущую фазу бизнес-цикла и ее последствия для класса активов и показателей сектора, применить пять сил Портера для оценки конкурентной динамики отрасли и интегрировать макроэкономический и отраслевой анализ в согласованную исследовательскую структуру сверху вниз. Что вы узнаете: - Деловой цикл: расширение, пик, сокращение и низкий уровень - и как сектора обычно работают в каждой фазе - Ключевые макроэкономические показатели: рост ВВП, инфляция, безработица, процентные ставки и что означают эти показатели - Анализ структуры отраслей: фрагментированные и концентрированные отрасли и последствия каждой из них для рентабельности - Пять сил Портера: конкурентное соперничество, мощь поставщика, мощь покупателя, угроза выхода на рынок и заменители - Концепции размера рынка: общий адресуемый рынок и почему это важно для оценки траектории роста компании - Циклические и оборонительные отрасли: как они по-разному ведут себя в течение экономического цикла - Нормативно-правовая и политическая среда как движущая сила развития промышленности: выявление рисков и благоприятных условий в области регулирования - Интеграция макро- и отраслевого анализа в письменную инвестиционную диссертацию Курс состоит из концептуальных чтений по каждой аналитической системе, за которыми следуют тематические исследования, которые применяют систему к репрезентативной отрасли - например, применение пяти сил Портера к авиакомпании или фармацевтическому сектору. Упражнения по самооценке просят вас применить модели к незнакомым отраслям, прежде чем продвигаться. Этот курс предназначен для студентов финансовых вузов, инвестиционных аналитиков и инвесторов, которые хотят добавить строгий макро- и отраслевой контекст к своему анализу на уровне компании. Не требуется предварительного экономического образования. Этот контент является чисто образовательным и информационным; он не представляет собой финансовые консультации.