Mga Saligan ng Swaps at OTC Derivatives

Hindi tulad ng exchange-traded futures o options, ang OTC derivatives ay mga pribadong negosasyong kontrata na bihirang lumabas sa isang pampublikong order book — ngunit sinusuportahan nila ang trilyun-trilyong dolyar sa pang-araw-araw na pandaigdigang paglilipat ng panganib. Para sa mga propesyonal sa pananalapi, mamumuhunan, at sinumang naghahangad na maunawaan ang modernong capital markets, ang mga instrumento ng OTC ay hindi maiiwasan. Sa pagtatapos ng kursong ito, magagawa mong ipaliwanag ang mekanika ng vanilla interest rate swaps, currency swaps, at credit default swaps, ilarawan ang papel ng ISDA master agreements sa pag-standardize ng mga kontrata ng OTC, at balangkasin kung paano nagkakaiba ang counterparty credit risk sa mga OTC market kumpara sa mga cleared exchange market. Ano ang iyong matututunan: - Ano ang nagbibigay-kahulugan sa isang OTC derivative at paano ito naiiba sa istruktura mula sa mga instrumentong exchange-traded - Mekanika ng interest rate swap: fixed-for-floating, notional principal, settlement, at mga kaso ng paggamit - Mga istraktura ng currency swap at kung paano sila naiiba sa mga FX forward contracts - Credit default swaps: protection buyer, protection seller, reference entity, at credit events - Ang ISDA master agreement: netting, collateral, at close-out provisions - Central clearing at ang paglipat mula sa bilateral patungo sa cleared OTC trades pagkatapos ng 2008 - Paano gumagawa ng markets ang mga dealer sa swaps at kung paano sinasalamin ng bid-ask spreads ang credit at liquidity risk - Konteksto ng regulasyon: Dodd-Frank, EMIR, at ang kanilang epekto sa OTC reporting at margining Ang kurso ay nakabalangkas bilang isang pagkakasunod-sunod ng mga pagbabasa ng konsepto na sinusundan ng mga nagawang numerical na halimbawa — halimbawa, pagsubaybay sa isang limang-taong interest rate swap mula sa simula hanggang sa bawat petsa ng settlement. Sinusuri ng mga case study ang mga tunay na pangyayari kung saan ang OTC derivatives ay gumanap ng sentral na papel, kabilang ang krisis pinansyal noong 2008. Ang mga self-assessment exercise pagkatapos ng bawat module ay nagbibigay-daan sa iyo na suriin ang pag-unawa bago magpatuloy. Ang kursong ito ay idinisenyo para sa mga mag-aaral ng pananalapi, investment analysts, at mga propesyonal sa mga kaugnay na larangan na bago sa mga OTC market. Walang kinakailangang karanasan sa derivatives, bagaman makakatulong ang pagiging pamilyar sa mga pangunahing konsepto ng interest rate. Ang nilalamang ito ay purong pang-edukasyon at impormasyon; hindi ito bumubuo ng payo sa pananalapi o legal at hindi kapalit ng partikular na gabay sa regulasyon o legal na hurisdiksyon.