รากฐานของ Swaps และ OTC Derivatives

แตกต่างจากฟิวเจอร์สหรือออปชันที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ OTC derivatives เป็นสัญญาที่เจรจาเป็นการส่วนตัวซึ่งไม่ค่อยปรากฏในสมุดคำสั่งซื้อขายสาธารณะ — แต่เป็นรากฐานของการโอนความเสี่ยงทั่วโลกมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ในแต่ละวัน สำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน นักลงทุน และทุกคนที่ต้องการทำความเข้าใจตลาดทุนสมัยใหม่ ตราสาร OTC เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เมื่อสิ้นสุดหลักสูตรนี้ คุณจะสามารถอธิบายกลไกของ vanilla interest rate swaps, currency swaps และ credit default swaps อธิบายบทบาทของ ISDA master agreements ในการกำหนดมาตรฐานสัญญา OTC และสรุปว่าความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาในตลาด OTC แตกต่างจากตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการหักบัญชีอย่างไร สิ่งที่คุณจะได้เรียนรู้: - อะไรคือนิยามของ OTC derivative และแตกต่างจากตราสารที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อย่างไรในเชิงโครงสร้าง - กลไกของ Interest rate swap: fixed-for-floating, notional principal, settlement และกรณีการใช้งาน - โครงสร้างของ Currency swap และแตกต่างจากสัญญา FX forward อย่างไร - Credit default swaps: protection buyer, protection seller, reference entity และ credit events - ISDA master agreement: netting, collateral และ close-out provisions - Central clearing และการเปลี่ยนแปลงจาก bilateral เป็น cleared OTC trades หลังปี 2008 - วิธีที่ dealers สร้างตลาดใน swaps และวิธีที่ bid-ask spreads สะท้อนความเสี่ยงด้านเครดิตและสภาพคล่อง - บริบทด้านกฎระเบียบ: Dodd-Frank, EMIR และผลกระทบต่อการรายงานและการวางหลักประกันของ OTC หลักสูตรนี้จัดโครงสร้างเป็นลำดับของการอ่านแนวคิดตามด้วยตัวอย่างเชิงตัวเลขที่ทำสำเร็จแล้ว — เช่น การติดตาม interest rate swap ห้าปีตั้งแต่เริ่มต้นจนถึงวันชำระราคาแต่ละครั้ง กรณีศึกษาจะตรวจสอบเหตุการณ์จริงที่ OTC derivatives มีบทบาทสำคัญ รวมถึงวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 แบบฝึกหัดประเมินตนเองหลังแต่ละโมดูลช่วยให้คุณตรวจสอบความเข้าใจก่อนที่จะก้าวไปข้างหน้า หลักสูตรนี้ออกแบบมาสำหรับนักศึกษาการเงิน นักวิเคราะห์การลงทุน และผู้เชี่ยวชาญในสาขาที่เกี่ยวข้องที่ยังใหม่กับตลาด OTC ไม่จำเป็นต้องมีประสบการณ์ด้านอนุพันธ์มาก่อน แต่ความคุ้นเคยกับแนวคิดพื้นฐานเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะเป็นประโยชน์ เนื้อหานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือกฎหมาย และไม่สามารถใช้แทนคำแนะนำด้านกฎระเบียบหรือกฎหมายเฉพาะเขตอำนาจศาลได้