Fondements des swaps et des dérivés de gré à gré

Contrairement aux contrats à terme ou aux options négociés en bourse, les produits dérivés de gré à gré sont des contrats négociés en privé qui apparaissent rarement dans un carnet d’ordres public. Pourtant, ils sous-tendent des milliers de milliards de dollars de transfert de risques quotidiens à l’échelle mondiale. Pour les professionnels de la finance, les investisseurs et toute personne cherchant à comprendre les marchés des capitaux modernes, les instruments de gré à gré sont incontournables. À la fin de ce cours, vous serez en mesure d'expliquer la mécanique des swaps de taux d'intérêt vanille, des swaps de devises et des swaps de défaut de crédit, de décrire le rôle des accords-cadres ISDA dans la standardisation des contrats de gré à gré et de décrire comment le risque de crédit de contrepartie diffère sur les marchés de gré à gré par rapport aux marchés de change compensés. Ce que vous apprendrez: - Qu'est-ce qui définit un dérivé de gré à gré et en quoi il diffère structurellement des instruments négociés en bourse - Mécanique des swaps de taux d'intérêt: fixe-pour-flottant, principal notionnel, règlement et cas d'utilisation - Structures de swap de devises et en quoi elles diffèrent des contrats à terme de change - Credit default swaps: acheteur de protection, vendeur de protection, entité de référence, et événements de crédit - Le contrat-cadre ISDA: compensation, garanties et clauses de clôture - La compensation centrale et le passage des transactions bilatérales aux transactions de gré à gré après 2008 - Comment les courtiers font des marchés dans les swaps et comment les spreads acheteur-vendeur reflètent le risque de crédit et de liquidité - Contexte réglementaire: Dodd-Frank, EMIR, et leur impact sur le reporting et la marge des OTC Le cours est structuré comme une séquence de lectures conceptuelles suivies d'exemples numériques travaillés - par exemple, le traçage d'un swap de taux d'intérêt à cinq ans depuis sa création jusqu'à chaque date de règlement.Les études de cas examinent des épisodes du monde réel où les dérivés de gré à gré ont joué un rôle central, y compris la crise financière de 2008.Des exercices d'auto-évaluation après chaque module vous permettent de vérifier la compréhension avant d'avancer. Ce cours est destiné aux étudiants en finance, aux analystes en investissement et aux professionnels des domaines connexes qui sont nouveaux sur les marchés de gré à gré. Aucune expérience préalable des produits dérivés n’est requise, mais une connaissance des concepts de base des taux d’intérêt est utile.